Den Europæiske Centralbank (ECB) er tilsyneladende ikke på vej med endnu en rentesænkning allerede på det kommende rentemøde her i juli. I al fald ikke, hvis man tolker en lille smule på de seneste udtalelser fra ECB’s øverste chef, Christine Lagarde.

”Vi står stadig over for flere usikkerheder i forhold til den fremtidige inflation, især i relation til hvordan forbindelsen mellem indtjeningen, lønningerne og produktiviteten vil udvikle sig, og om økonomien vil blive ramt af nye chok til udbudssiden,” sagde centralbankens topchef mandag ifølge Bloomberg News.

”Det vil tage tid for os at samle tilstrækkeligt med data for, at risikoen for inflation over målet er forbi os.”

I juni meldte ECB sig ind i flokken af centralbanker, der er begyndt at lempe pengepolitikken, da indskudsrenten blev sat ned med 0,25 pct.point til 3,75 pct. Den danske centralbank, Nationalbanken, fulgte trop med en rentenedsættelse af af samme størrelse.

Handelen med rentefutures indikerer da heller ikke den store sandsynlighed, blot 8 pct., for en rentenedsættelse i juli. Derimod er investorerne tilsyneladende indstillet på en sænkning af indskudsrenten til september eller oktober.

Christine Lagarde kan da også skele til arbejdsmarkedet og en relativt lav ledighed i eurozonen og dermed væbne sig med en kombination af tålmodighed og en restriktiv rente.

”Det stærke arbejdsmarked betyder, at vi kan tage os tid til at indsamle ny information, men vi skal dog være opmærksomme på, at udsigterne for væksten er usikre.”

”Alt dette understøtter vores beslutning om at være dataafhængige og træffe vores beslutninger møde for møde.”